特斯拉陷入一个怪圈。

马斯克的权力越来越大，但特斯拉的股价却跌得越来越惨。

就在昨天，特斯拉股价又下跌了4.43%，一天之内蒸发406亿美元，约合人民币2950亿元，跌破万亿市值的关口后，目前仍在缩水，截至发稿，市值仅为8750亿美元。

不仅如此，特斯拉在全球范围销量表现也很差，在欧洲、美国、中国等主要市场，销量都是下滑。

跨行有风险，哪怕是马斯克，也逃不过这个定律。

01 特斯拉经历的黑暗2月

去年12月，特斯拉股价达到历史新高——488美元，但到了昨天，特斯拉的收盘价仅为272美元。

这也意味着，特斯拉股价距离去年12月的峰值，暴跌超40%。

特别是在马斯克上任“马部长”满月的2月份，特斯拉累计下跌了27.59%，市值蒸发约3582.86亿美元，约合人民币2.61万亿元。

如果从特朗普1月20日上台以来开始算，特斯拉股价已经下跌了超30%，市值蒸发超过4900亿美元，约合人民币3.6万亿元，曾经因为受到特朗普上台所上涨的红利，现在基本都吐回来了。

市值狂跌的原因可能是多样的，接连惨淡的销量，以及核心高管的抛售股票肯定对特斯拉一路下行的股价贡献了“关键力量“。

从国内来看，根据乘联分会发布的初步数据，特斯拉2月份在中国的批发销量仅为30688辆，同比下降49.2%，相比1月份的63238辆更是腰斩。

这也是特斯拉上海超级工厂投产以来，首次单月销量跌破3.1万辆，创下两年多新低。

虽然每年年初因春节影响，销量都会有所放缓，但问题是其他品牌的销量都在回升，只有特斯拉的销量一直在“挨揍”。

比如，比亚迪上月新能源乘用车批发销量超过31.8万辆，同比增长了161%，蔚小理也都呈现出同比增长的态势，而且放大到整个2月份行业大盘上，国内新能源汽车批发销量达到了84万辆，同比大增了82%。

而且值得注意的是，特斯拉中国上海工厂的批发销量，是包括国内销售和出口到其他地区的部分的，特别是以欧洲为主。

源头出货量大减的情况下，可以预料到，在海外其他市场，特斯拉的销量也好不到哪去。

根据欧洲汽车制造商协会公布的数据，2月份特斯拉在欧洲多个关键市场的销量同比大幅度下滑，总体销量较2024年同期暴跌46.2%。

在法国，2月份特斯拉销量从2024年的3244辆下降至2395辆，同比下降44.4%。

瑞典新注册登记机动车中，2月份特斯拉仅卖出613辆，销量直接下降42%，其中Model Y暴跌了52.1%

挪威，作为全球电动车普及率最高的国家之一，特斯拉在挪威的2月份销量只有917辆，比去年同期的1778辆直接砍掉一半。

在丹麦，也暴跌了48%，仅为509辆。

美国本土市场，特斯拉的销量也有所下滑，2月特斯拉在美国销量约为4.2万辆，同比下降约5.0%。

或许是为了守住老家的销量，特斯拉甚至在美国搞起促销了。

据彭博社报道，特斯拉开始在美国提供充电和贷款福利来吸引客户。

比如，特斯拉为今年2月28日后购买Foundation系列版Cybertruck的客户，提供终身免费超级充电，并为Model 3买家提供免息或零首付贷款融资方案。

此外，特斯拉还对老款Model Y提供折扣，价格更高的Model X和Model S同样享受终身免费超级充电福利。

02 高管也在抛售股票

与特斯拉股价形成共振的，不光是销量暴跌，核心高管开始抛售特斯拉股票也是导火线。

作为特斯拉董事长，罗宾·丹霍姆（Robyn Denholm）是少数能够对埃隆・马斯克（Elon Musk）进行监督的关键人物之一，这足以说明丹霍姆在特斯拉中的地位。

但是在2025年3月3日，通过其提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中披露，罗宾·丹霍姆（Robyn Denholm）再次抛售了价值约3300万至3370万美元的特斯拉股票，减持了112,390股特斯拉普通股。

没错，是再次。

因为这已经是丹霍姆过去三个月内的第二次大规模抛售，此前在3月2日，她曾以每股384.043美元的价格出售了价值4300万美元的股票。

这两笔抛售股票的交易加起来，其总额已高达8000万美元（约合人民币5.6亿元）。

不仅如此，伴随着丹霍姆第一次抛售期权股票的还有两位特殊人物，抛售的时间节点也非常巧妙，都是在特斯拉发布其业绩下跌的2024年财报前。

第一位是特斯拉的CFO塔内贾·瓦伊巴夫（Taneja Vaibhav），以平均每股383美元（约2792元）的价格卖出了7000股特斯拉股票，价值约268.18万美元（约1954.8万元）。

而另一位抛售股票的，就非常敏感了，来自马斯克的亲弟弟Kimball Musk（金博尔·马斯克），其抛售了75000股股票，市场价值2759.06万美元（约合人民币2亿元）。

彼时，特斯拉三位高层合计抛售194390股股票，总价值高达7343.4万美元，折合人民币约5.35亿元。

而且马斯克弟弟大幅抛售特斯拉股票也不是一次两次了，但根据之前的抛售“历史经验”总是“掐点”减持，每次他减持都和股价大跌有某种“神秘联系”。

在三位高管减持抛售文件发布后的几天内，特斯拉股价就应声下跌7.5%，市值蒸发了974亿美元（约7100亿元）。

03 人红是非多

其实导致特斯拉暴跌，很大的因素还是出在马斯克本人身上。

毕竟他的个人形象与特斯拉高度绑定，而他一系列争议事件，不免牵连到特斯拉。作为新任“政府效率部” 牵头人，他忙着对美国政府机构的 “大刀阔斧” 改革，此举已导致成千上万员工被解雇。

“民怨”也进一步升级，现在已经从之前的小打小闹、街头游行、车上贴标语，演变为火烧特斯拉超充站和车辆了。

美国的时间周一凌晨，美国马萨诸塞州利特尔顿市一处特斯拉超充站发生纵火事件，在经过现场收集的证据，消防局、州警察局的火灾调查人员共同认为，这是一起人为纵火事件。

另外在法国南部图卢兹附近的一家特斯拉4S店，也遭遇了纵火，共计有12辆特斯拉汽车被烧毁，损失约70万欧元（约合人民币511万）。当地检察官办公室称，这是一起故意破坏事件。

而一些已经拥有特斯拉的车主，也开始盖住特斯拉的logo，生怕遭到破坏，比如喷上别的车企的logo。

也是因为特斯拉的名誉扫地，导致特斯拉的二手残值大幅下跌，汽车搜索网站iSeeCars.com的执行分析师Karl Brauer称，截至今年1月，前20款贬值幅度最大的二手车中，特斯拉占了四款，其中Model 3贬值了27.1%，贬值率排第一，Model Y贬值21.9%，位列亚军。

同样的，资本市场也对特斯拉接下来的发展表示担忧。特斯拉大股东、Gerber Kawasaki财富投资管理公司CEO罗斯格伯发出预警，称特斯拉股价可能会在2025年再下跌50%。

从去年开始，格伯就称特斯拉的最佳时期已经过去，并抛售了约6000万美元的特斯拉股票，原因是担心特斯拉汽车的人气正在消退。

摩根大通同样对特斯拉缺乏信心，认为特斯拉的股票只值135美元。

不过马斯克仍然很乐观，就在3月2日，他在自己的社交平台上发文称，特斯拉未来5年有可能实现1000%利润增长。