阳春三月，全国两会召开，让科技创新与人工智能（AI）再度成为市场热议的话题。

3月5日，在政府工作报告发布后，中国科技类股票再度领涨，恒生科技指数涨超4%，A股市场上，北证50和科创100指数涨幅居前。

当日，国务院总理李强在政府工作报告中介绍今年政府工作任务时提出，持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。

事实上，自2025年春节后（2月5日至今，下同），DeepSeek火爆全球，触发了一场由人工智能公司引领的中国资产重估行情。此轮行情中，A股、港股、在美上市的AI及AI+中国公司受到资金追捧。

2025年2月5日-3月5日，万得（Wind）人工智能指数（884201.WI）、恒生人工智能主题（HSAIT.HI）分别上涨19.59%、17.86%。

《财经》根据万得数据不完全统计，万得A股人工智能、产业链AI+及恒生人工智能主体成分股中，AI及AI+中国上市公司约161家。其中，2025年2月5日-3月5日总市值（对于一家多地上市公司，区分不同类型的股份价格和股份数量分别计算类别市值，然后加总，下同）增加的公司约125家，占比超七成。

上述125家公司总市值增长合计约2.84万亿元。其中，总市值增长超10亿元公司约84家，约52家公司总市值增长超50亿元，约28家公司总市值增长超百亿元。

上述总市值增长公司按万得行业分类来看，软件服务、可选消费零售、硬件设备、电信服务、半导体总市值增加值分居前五位，约分别增加9462亿元、7130亿元、4265亿元、3186亿元、1862亿元。

“随着AI技术在各行业的广泛应用，实体经济的效率和盈利能力得到显著提升，这种积极变化也直接反映在股市的持续上涨中。”中信建投表示，AI技术带来的信心与情绪提振，以及国内外资金的大量流入，进一步推动股市的繁荣。

高盛研究报告指出，AI技术的广泛应用，有望在未来十年内每年将中国企业的每股收益提高2.5%。

在新一轮的AI热潮下，谁是赢家？《财经》根据万得数据，对春节后总市值增长最多的十家AI（含AI+）公司进行了梳理，其中，前三家公司春节后总市值增长均超3300亿元，分别为腾讯控股（0700.HK）、阿里巴巴-W（9988.HK）、小米集团（1810.HK）。此外，市值增长前十公司中，中国三大通信公司均上榜，半导体、可选消费零售行业各占两个席位。

2025年2月5日-3月5日，以总市值增长金额从低到高排序，总市值增长前十大中国AI（含AI+）上市公司如下：

10

理想汽车

总市值增长：383亿元

作为中国新能源汽车市场的领导者，2025年2月5日-3月5日，理想汽车（2015.HK）港股、美股股价涨幅均超14%。

理想汽车2025年完成人事架构变动。公司委员会授权总裁马东辉担任智能汽车战略负责人，公司CEO（首席执行官）李想则更加专注于AI方向发展。

有机构指出，对应三阶段模型，理想或从高阶智驾、具身智能、AGI（通用人工智能）三个方面完成AI能力升级，进展来看，理想2025年或全面进入增强能力阶段。“智能座舱方面，接入DeepSeek，并实现与理想自研MindGPT大模型的双向自由切换。”

李想在理想AI Talk中表明，理想汽车将AI作为未来的核心战略。“未来的理想汽车要做的不仅仅是汽车的智能化，而是人工智能的汽车化。”

2024年上半年，理想汽车营业收入同比增长20.8%至573亿元，净利润同比下滑47.8%至17亿元。

2025年2月，理想汽车交付新车2.63万辆，同比增幅近三成。截至当月，公司历史累计交付量为119万辆。

9

中芯国际

总市值增长：496亿元

春节后，中芯国际（0981.HK）总市值快速增长，主要来自其港股股价快速提升。2月5日-3月5日，公司港股、A股涨幅分别约为21%、4%。

2024年，公司未经审计的营业收入同比增长27.7%至578亿元，未经审计的归母净利润同比下滑23.3%至37亿元。值得注意的是，2024年四季度，公司营业收入同比增幅超三成，归母净利润降幅收窄至13.5%。

“2024年半导体市场整体呈现复苏态势，设计公司库存大致恢复到健康水位，主要产业向国内产业链转移切换的速度比较快。”中芯国际联合首席执行官赵海军表示，2024年，为满足市场和客户的需求，公司做了充分准备，加速产能扩充节奏，进一步提升了平台的完备性，国内客户的新产品快速验证并上量，使得公司在2024年四个季度收入节节攀升，全年增长超过年初预期。

中芯国际给出的2025年一季度业绩指引为：销售收入环比增长6%-8%，毛利率19%-21%。在外部环境无重大变化的前提下，公司给出的2025年业绩指引为：销售收入增幅高于可比同业的平均值，资本开支与上一年持平。

中芯国际港股股价2025年初以来涨幅超七成，主要得益于价值重估。有机构认为，市场对中国制造的AI硬件和语言模型的重新关注，将缩小中芯国际与台积电（2330.TW）之间的估值差距。2025年3月5日，中芯国际总市值为4977亿元，台积电总市值为6.7万亿元。

8

寒武纪

总市值增长：565亿元

专注于人工智能芯片产品研发与技术创新的寒武纪（688256.SH），春节后股价上涨超两成。

股价上涨的背后，是公司业绩的持续改善。寒武纪业绩快报显示，2024年公司营业总收入同比增长超六成至11.74亿元，归母净利润亏损4.43亿元，相对于上年同期的8.48亿元亏损额大幅收窄。

“公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，使得收入同比大幅增长。”寒武纪表示，营业收入增长及信用减值损失转回，让公司归母净利润亏损额收窄。

值得注意的是，2024年四季度，寒武纪归母净利润、扣非后归母净利润均实现盈利。有机构表示，这是公司首次实现单季度盈利，也有望成为其业绩的关键转折点，这一突破源于互联网厂商、智算中心等下游大客户订单交付带来的营收高增及信用减值损失转回。

有券商表示，以阿里为代表的国内云厂商资本开支显著扩张，将驱动AI硬件需求高增长，在寒武纪AI芯片产品性能得到互联网大厂认可的情况下，其有望率先受益。

7

中国电信

总市值增长：978亿元

作为中国三大电信运营商之一，中国电信（601728.SH）成为此次DeepSeek热潮下，中国AI资产重估的受益者之一。2025年2月5日-3月5日，公司A股、港股股价涨幅分别为14%、22%。3月5日，公司总市值超7000亿元。

DeepSeek热潮前，中国电信已布局AI行业。移动通信服务方面，公司推动标准产品与云、AI、量子等战新要素加速融合，围绕融合场景加快平台内容填充和智能化升级；固网及智慧家庭服务方面，加强智慧社区、数字乡村等平台AI升级和融通互促，打造社区/乡村的生活圈和服务圈；产业数字化方面，公司以“网+云+AI+应用”满足千行百业的数字化需求，推动战略新兴业务快速发展。

2024年前三季度，公司营业收入同比增长2.9%至3919.68 亿元，归母净利润同比增长8.1%至292.99亿元。

2025年2月，依托强大的算力，中国电信天翼云成为国内首家实现DeepSeek国产化推理落地的运营商级云平台中心。

6

中国移动

总市值增长：1083亿元

作为A+H股上市公司，中国移动（600941.SH）春节后总市值增长主要来自港股股价上涨。

作为全球网络规模第一、客户规模第一、收入规模第一的中国移动，2024年前三季度，公司营业收入同比增长2%至7915亿元，归母净利润同比增长5.1%至1109亿元。

中国移动是较早布局AI+的公司之一。2024年上半年，公司紧扣“一二二五”战略实施思路，一体发力“两个新型”，深入实施“BASIC6”科创计划，大力推进“AI+”行动。

中国移动全面拥抱AI时代，加快从“+AI”向“AI+”转变。公司打造人工智能人才队伍，成立“九天”人工智能研究院，形成2000人的AI核心团队。公司“AI+”应用创新稳步推进，政企市场着力打造“AI+DICT（基于大数据、人工智能等技术的信息化应用服务）”产品体系，公众市场构建AI产品族。

中国移动在2024年半年报中表示，下一步，公司将持续完善体系化人工智能发展模式，着力做大“AI+”规模效应，一方面，系统提升大算力、大数据、大模型供给能力，筑牢“AI+”发展基础；另一方面，丰富“AI+”服务模式，推动AI在更大范围、更深层次的创新应用。

5

中国联通

总市值增长：1099亿元

作为中国三大电信巨头之一，中国联通春节后市值增长超千亿。其在A股和港股的上市主体不同，2025年2月5日-3月5日，中国联通（600050.SH）、中国联通香港（0762.HK）总市值分别增长404亿元、695亿元，合计增长约1099亿元。中国联通通过中国联通（BVI）有限公司持有中国联通香港股权。

中国联通对AI布局较早。算网数智业务方面，公司积极拥抱人工智能带来的新机遇，持续提升联通云通算、智算、超算自主产品能力，在通用算力“5+4+31+X”广泛布局的基础上，推进智能算力“1+N+X”梯次布局。同时，公司持续推进AI+行动，联合产学研用各方加快场景和商业模式创新，加快大模型产业化、规模化发展。

近期，中国联通宣布，继1月发布开源元景“自适应慢思考”思维链大模型后，对DeepSeek系列模型进行了“自适应慢思考”优化升级，可平均节省约30%的推理计算量。据悉，这是业界首个对DeepSeek系列思维链模型做“自适应慢思考”优化升级的工作。

2024年前三季度，中国联通营业收入同比增长3%至2901亿元，归母净利润同比增长10%至83.4亿元。同期，公司算力业务快速增长，联通云收入达到438.6亿元，同比增长 19.5%；数据中心收入达到196.9亿元，同比增长6.8%。

中国联通在2024年三季报中表示，展望全年，公司将坚持稳中求进的总基调，推进网络向新、技术向新和服务向新，努力实现全年营业收入稳健增长、利润双位数增长的业绩目标，加快建设具有全球竞争力的世界一流科技服务企业。

4

美团

总市值增长：1165亿元

作为中国领先的生活服务电子商务平台，美团（3690.HK）通过大数据和人工智能技术助力服务行业。

2024年三季度，美团营业收入同比增长22.4%至936亿元，归母净利润同比增长258%至129亿元。公司收入主要来源于配送服务、佣金、在线营销服务、其他服务及销售（包括利息收入）。

业绩大幅增长的美团，计划加大在人工智能方面的投入。公司创始人、董事长兼首席执行官王兴在2025年2月表示，美团将积极拥抱人工智能、大数据等新技术，继续积极促进扩大消费，探索无人机配送和自动配送等创新研发，努力“走出去”拓展海外市场，不断开创发展新局面。

2024年10月，美团旗下境外业务在沙特阿拉伯首都利雅得正式上线，标志着公司国际业务拓展迈出重要一步。公司表示，将继续适应环境变化、不断创新并推动数字化转型。

随着京东入局，外卖市场竞争愈发激烈。有券商分析，考虑到京东商户资源积累及外卖偏辅助性的定位，在外卖市场格局较为稳定的当下，京东入局对美团龙头地位影响预计较为有限，且长线想要分得一杯羹也需大幅加大投入，因此依旧看好美团外卖业务核心竞争力加持下的发展。

国信证券在2月发布的研报中表示，在DeepSeek科技突破带动下，以恒生科技为代表的中国科技资产迎来重估行情，美团有望持续受益。

3

小米集团

总市值增长：3387亿元

春节后，小米集团股价持续上涨。2月27日盘中，公司股价上探至58.7港元/股，创历史新高。3月5日，公司总市值为1.26万亿元。

2024年前三季度，小米集团营业收入同比增长29.9%至2569亿元。其中，三季度公司营业收入同比增长30.5%至925亿元，收入创历史新高。

分业务来看，2024年三季度，小米集团手机×AIOT（人工智能物联网）收入同比增长16.8%至828亿元，智能电动汽车等创新业务收入为97亿元。

同期，公司全球智能手机出货量为4310万台。根据Canalys数据，三季度公司全球智能手机出货量排名前三，市场占有率为13.8%，连续17个季度排名位居全球前三。同期，公司交付3.98万辆Xiaomi SU7系列新车。

截至2024年9月30日，小米集团已交付6.72万辆XiaomiSU7系列新车。三季度，公司智能电动汽车等创新业务毛利率为17.1%。

2024年10月，小米集团推出最新旗舰手机Xiaomi15系列的同时，也推出了澎湃OS2，发布

三项关键技术革新：HyperCore、HyperConnect和HyperAI，全面升级基础体验、跨端智联和AI功能。

有机构指出，2025年2月比亚迪发布“天神之眼”高阶智驾系统，开启全民智驾时代，汽车智驾能力成为各车企竞争的高地，小米也积极参与布局，小米智驾2025年的目标是站稳智驾第一梯队。

在民生证券看来，随着智能手机高端化战略推进、AIOT产品矩阵的不断丰富以及汽车业务的发展，小米集团有望打开长期成长空间。

2

阿里巴巴

总市值增长：5704亿元

2025年2月5日-3月5日，凭借超5700亿元的总市值增长，阿里巴巴位居中国AI及AI+上市公司总市值增长次席。

拉长周期来看，公司港股股价表现亦较为亮眼。万得数据显示，港股中资股中，在2024年上半年营业总收入超百亿元的219家公司中，2025年以来（截至3月5日），阿里巴巴港股股价以58%的涨幅位居第三位，在小鹏汽车（9868.HK）、中芯国际之后。

公司股价大幅上涨，既有业绩回升推动，也有市场对公司AI大手笔布局的期待。

2024年四季度，阿里巴巴营业收入同比增长8%至2802亿元，归母净利润同比增长239%至489亿元。

“公司季度业绩显示‘用户为先，AI驱动’的战略取得显著进展，核心业务增长重新加速。”阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示，公司云业务收入重回双位数增长，其中AI相关产品收入连续六个季度实现三位数增长。“展望未来，由AI推动的云智能集团收入增速还会持续提升，公司将继续执行聚焦电商和云计算的战略，持续投入以推动长期增长。”

阿里巴巴致力于推进多模态AI技术发展，并扩大开源计划。截至2025年1月31日，公司Qwen模型家族在Hugging Face（一家专注于自然语言处理的开源社区和公司）上开发的衍生模型数量已超9万个，让其成为全球最大的AI模型家族之一。

2月24日，阿里巴巴宣布，计划未来三年将投入至少3800亿元，用于建设云计算和AI基础设施，凸显公司对AI驱动增长的聚焦及作为全球领先云计算供应商的定位。

1

腾讯控股

总市值增长：7491亿元

春节后，腾讯控股股价持续上涨，公司总市值随之增长。2025年2月24日，公司港股盘中升至522港元/股，创2022年以来新高。3月5日，公司总市值为4.28万亿元，高居港股中资股首位。

在此轮AI热潮下，腾讯控股反应迅速。2025年2月15日，微信搜一搜在调用混元大模型丰富AI搜索的同时，灰度测试接入DeepSeek。腾讯其他产品也在接入DeepSeek，包含腾讯元宝（AI助手）、腾讯云、QQ浏览器、小程序与工具等。

有机构认为，AI接入是对微信整体生态的提振，有望聚拢更多流量并盘活原有的腾讯应用小程序、企业微信、微信小店等。

2024年前三季度，腾讯控股营业收入同比增长7%至4878亿元，归母净利润同比增长62%至1427亿元。

“公司游戏业务收入实现强劲增长，得益于公司游戏在全球的稳健表现及新游戏的贡献。”腾讯控股在2024年三季报中表示，公司持续在产品和运营中部署AI，包括营销服务和云服务，所带来的切实可见效益也愈加显现。

腾讯控股称，公司将持续投资于AI技术、工具和解决方案，以服务用户和合作伙伴。