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中金：2025年电信资本开支总量承压，关注算力、5G-A等结构性成长机遇
5 天前
中金公司研报指出，2024年三大电信运营商的资本开支总计3189亿元，同比下降9.7%。预计2025年资本开支将进一步降至2889亿元，降幅9.1%。结构上，运营商正加大对算力网络的投入，中国移动、电信、联通算力投资分别增长0.5%、22%、28%。同时，传统移动和固网建设正转向高质量发展，未来5G-A、400G OTN及50G PON升级有望带动网络增量投资。
